南通银行理财市场迎来“倒春寒”，全国范围内产品发行“遇冷”的趋势正深刻影响本地市场。数据显示，今年以来全国已有超百只银行理财产品因募集规模不达标发行失败。

随着市场利率持续下行，银行理财产品平均收益率也显著缩水，不少产品回落至“1字头”区间，叠加部分产品净值大幅回撤，南通本地投资者正经历理财选择的考验。近期，记者走访南通市区及多家县域银行网点，对话一线理财经理与不同类型投资者，剖析低利率环境下南通财富管理市场的结构性变化。

净值波动加剧，投资者信心遇挫

“去年底买的一款‘固收+’产品，春节前还赚了三千元，没想到3月以来净值一路下跌，现在收益基本清零。”在南通市区某银行网点，市民陈女士向记者展示着手机银行里的理财持仓界面，语气里满是无奈。陈女士的遭遇并非个例，受近期股市、债市调整影响，银行理财市场波动加剧，多款中低风险类型的银行理财产品出现净值回撤、收益率下滑的情况，让不少风险偏好保守的南通投资者猝不及防。

“很多客户来网点咨询，开口第一句就是‘我的理财怎么亏了’？尤其是之前买了封闭型固收+产品的客户，现在封闭期没到，想赎回都不行，只能看着净值波动干着急。”南通某银行理财经理李先生告诉记者，他手上有不少客户都遇到了产品净值回撤的问题。市民高先生的经历更具代表性：“以前总觉得银行理财‘稳赚不赔’，封闭期长一点也没关系，收益比活期存款高就行。现在看来，根本不是那么回事，去年的收益说没就没了，还得承担本金亏损的风险。”如今，他已经把部分资金从封闭型理财里转出，换成了现金管理类产品和定期存款。

这种信心的动摇，直接传导到了新理财产品的发行端。记者从多家银行了解到，今年不少新发的封闭式固收类产品都出现了募集进度缓慢的情况。“往年我们的爆款理财，发行当天就能售罄，现在有些产品募集期快结束了，还没达到发行规模下限。”某银行理财经理透露，今年以来该行确有理财产品因募集不足宣告发行失败，而这一情况在过去几年几乎从未出现过。

公开数据显示：截至3月末，全国14家头部理财公司的存续理财规模环比下降1.13万亿元，较年初下降1.24万亿元，现金管理类产品规模也大幅缩水。南通本地市场同样未能幸免，多位理财经理表示，今年一季度理财新增规模较去年同期有较明显降幅。

收益持续走低，资产配置转向多元

“现在的银行理财，收益能超过2%的都算‘高收益’了，大部分固收类产品的年化收益率都在1.5%~2%之间，现金管理类产品更是只有1%左右。”市民王女士拿着手机银行里的理财列表向记者吐槽，“去年我买的一款固收理财，年化收益率还有3.2%，今年同类产品的业绩比较基准直接降到了2.2%。”

王女士的感受并非个例。普益标准数据显示，截至2026年2月末，全国现金管理类产品近1月年化收益率为1.25%，固定收益类产品平均近1月年化收益率为2.16%，较去年同期大幅下降。南通本地市场也同步迎来了收益率“缩水潮”，多家银行的理财产品业绩比较基准较去年普遍下调，部分产品的预期收益率甚至跌破了1.5%。

收益的持续走低，加上净值波动的冲击，让南通市民的资产配置思路发生了明显变化。记者走访发现，越来越多的投资者开始从银行理财转向其他渠道。“现在3年期大额存单的利率还有1.8%左右，虽然比以前低，但至少保本保息，不用担心理财净值波动。”刚将理财资金赎回后转存定期的市民张先生告诉记者，他今年已经陆续把50多万元资金都换成了定期存款，他认为，“现在的市场环境，‘稳’比‘赚’更重要。”

与此同时，另一部分风险承受能力稍高的投资者，则开始尝试配置“固收+”产品、基金和保险。南通某银行理财经理李先生介绍，今年以来不少投资者愿意拿出部分资金尝试这类收益增厚策略，此外，养老型保险、年金险等长期储蓄类产品的咨询量也有所上升。这种资产配置的变化，也反映出南通投资者的风险偏好正在重构。李先生表示，现在给客户做资产配置，需要兼顾收益性、安全性和流动性，“很多客户会把资金分成三部分：一部分存定期保证安全，一部分买‘固收+’产品获取稳健收益，还有一小部分尝试指数基金等权益类产品，分散风险。”

行业深度调整，理财市场迎新格局

面对发行遇冷、规模下降、信心波动等多重压力，银行理财市场正进入深度调整的转型阵痛期。记者走访发现，无论是国有大行、股份制银行还是本地城商行，一线理财经理均直言，当前市场已告别“闭眼买、稳收益”的传统理财时代，单纯靠高收益吸引客户的模式难以为继，银行与投资者都需适应新的理财规则。

为应对市场变化，各大银行理财子公司纷纷调整理财业务策略：放缓密集发行节奏，减少短期高波动产品，重点布局期限清晰、风险可控、投向稳健的固收类产品；优化投资运作逻辑，严控净值回撤，提升产品稳定性。记者注意到，今年2月以来，有多家银行理财子公司将业绩比较基准调整为挂钩指数或市场利率的“指数锚”形式，还有银行多款理财产品的业绩比较基准从固定数值或区间，调整为“中国人民银行7天通知存款利率”。

对南通本地投资者而言，此次理财“倒春寒”也推动投资理念加速更新。业内人士提醒，在低利率、高波动的市场环境中，投资者需摒弃“刚性兑付”惯性思维，理性看待理财产品的净值波动，同时树立多元化资产配置意识。“一方面，要重点关注产品的底层资产与投资策略，优先选择投研能力强、信息披露透明的理财机构；另一方面，应根据自身的风险承受能力和投资期限，合理配置不同类型的资产，避免把所有资金集中在单一产品上。”

当前，随着全民金融投资意识的提升，银行理财市场正在告别“发什么都有人买”的粗放型阶段，转型升级成为行业必然趋势。对南通财富管理市场来说，短期阵痛既是挑战，也是优化升级的契机。未来随着产品体系完善、投资者教育深化，银行理财将在低利率环境中找到新平衡，为本地投资者提供更稳健、多元的财富管理服务。